Investing.com — Macquarie, Baidu’nun şirket içi çip tasarım biriminin değerinin ve yapay zeka alanındaki atılımlarının yatırımcılar tarafından hafife alındığını belirterek, şirketi Nötr’den Üstün Performans’a yükseltti.
Aracı kurum, Baidu’nun Kunlun yapay zeka çiplerinin, sevkiyatların hızlanması ve Çin’in yarı iletken alanında daha fazla kendi kendine yeterlilik arayışı nedeniyle şirket değerlemesinin neredeyse üçte birini oluşturabileceğini açıkladı.
Bu yükseltme, Baidu’nun kısa video ve sosyal platformlarla rekabet nedeniyle baskı altında kalan zayıflayan arama işinden uzaklaşması sürecinde geldi.
Macquarie, temel reklam gelirlerinin 2025 sonuna kadar düşmeye devam edeceğini belirtirken, bu zayıflığın fiyatlara zaten yansıdığını ve dikkatlerin yapay zeka bulut hizmetleri, robotaksiler ve çipler gibi yeni büyüme alanlarına kayması gerektiğini vurguladı.
Analistler şöyle diyor: “Baidu artık sadece bir arama şirketi değil.” Çinli işletmeler arasında yapay zeka kullanımı bir dönüm noktasına ulaşıyor.
Aracı kurum, Baidu’nun bulut kolunun güçlü dağıtım ağı ve temel modellerinden faydalanacağını öngörürken, robotaksilerin hem yurt içinde hem de yurt dışında genişlemeye devam edeceğini belirtiyor.
Bununla birlikte, en önemli yeniden değerleme faktörü Kunlun olarak görülüyor. Macquarie, birimin 2025’te 5 milyar Rmb gelir üretebileceğini ve 2026’da bu rakamın iki katına çıkabileceğini, dış talep ve politika rüzgarlarından destek alacağını tahmin ediyor.
Macquarie, 20 kat satış çarpanı uygulayarak Kunlun’u yaklaşık 28 milyar dolar değerinde görüyor ve Baidu’nun payının hisse başına yaklaşık 50 dolar katkı sağladığını belirtiyor.
Macquarie, Baidu için parçaların toplamı değerlemesini yaklaşık %80 artırarak, ABD’deki işlemlerde hedef fiyatını 176 dolara ve Hong Kong’da 171 Hong Kong dolarına yükseltti. Aracı kurum, arama zayıflığını yansıtmak için 2025 ve 2026 kazanç tahminlerini düşürdü ancak şirketin çeşitlendirmesi ve gizli varlıklarının olumlu opsiyon değeri sağladığını belirtti.
Yaklaşan katalizörler arasında yönetimin yeni girişimler hakkında güncellemeleri, aramada istikrar belirtileri ve yerli çip üreticilerinin halka arzlar peşinde koşmasıyla daha net sektör karşılaştırma ölçütleri yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
