Investing.com — Evercore ISI, Perşembe günü e.l.f. Beauty için yatırım yapılabilir notu ile kapsama başladı. Hedef fiyatı 68 dolar olarak belirledi. Kozmetik şirketinin ABD’deki ana makyaj işinin olgunlaşma belirtileri gösterdiğini ifade etti. Bu durum, Wall Street’in çift haneli satış büyümesi beklentilerini sorgulatıyor.
Analist Javier Escalante önemli bir değerlendirme yaptı. e.l.f.’in yıkıcı bir makyaj markasından çok kategorili bir platforma dönüştüğünü belirtti. Şirketin satın almalara giderek daha açık olduğunu vurguladı. Ancak bu anlatıyı destekleyecek kadar güçlü bir çekirdek işe sahip olup olmadığını sorguladı.
Escalante şu ifadeleri kullandı: “Temel tartışma şu: Aşırı dağıtım ve satın almalar olgunlaşan bir çekirdeği gizliyor mu?”
Evercore birkaç önemli soruna dikkat çekti. Raf verimliliğinin düştüğünü belirtti. Kanal karışımının çevrimiçi kanala kaymasının marjları baskı altına aldığını vurguladı. L’Oréal’in Z kuşağı, Hispanik ve düşük gelirli tüketiciler arasında zemin kazandığını ifade etti. Escalante bu grupların e.l.f.’in ölçeğini inşa ettiğini söyledi.
Firma bu dinamiklerin bir yeniden değerlemeyi haklı çıkardığına inanıyor. e.l.f.’in hiper büyüme öncesi dönemdeki L’Oréal’e göre yüzde 30 iskontosuna geri dönmesi gerektiğini düşünüyor.
Escalante şu değerlendirmede bulundu: “Giderek ikili bir yapı oluşuyor. Aşağı yönlü risk daha olası görünüyor. Boğa senaryomuz 173 dolar seviyesinde (yaklaşık yüzde 175 yukarı potansiyel). Bu, hissenin yeniden değerlenmesi durumunda geçerli. Makyaj pazar payı kazanımlarının yeniden hızlanması gerekiyor. Satın alınan Naturium ve rhode markalarının dayanıklılık göstermesi şart.”
Analist şöyle devam etti: “Tersine, ayı senaryomuz 41 dolar (yaklaşık yüzde 35 aşağı potansiyel). Organik satışlar yüzde 2-4’lük ABD güzellik pazarı büyümesine yakınsarsa bu gerçekleşir. Kar baskıları hisseyi L’Oréal’e göre yüzde 50 iskontoya kadar düşürebilir.”
Yakın vadeli katalizörler arasında önemli gelişmeler var. Naturium’un Walmart’a girişi bunlardan biri. e.l.f.’in Ulta’daki raf genişlemesi Nisan sonu itibarıyla bekleniyor. 2027 mali yılı görünümü ise Mayıs sonu açıklanacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
